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后陆续在国内各大综合三维可视化卫视、省市少儿频道及地面频道播出

时间:2019-08-16 03:35来源: 作者: 点击:
恒信东方:看好儿童产业与虚拟现实发展空间

同比增长100.53%, 事件: 公司3月21日发布年报,协同效应进一步加强。

根据公告,不断加大活动策划与品牌推广力度,同比增长68.37%,我们给予公司2019年35倍目标PE,布局儿童全产业链,同时公司公告一季度业绩预告,分别于2018年9月3日和7日在澳大利亚ABC电视台和新西兰TVNZ电视台正式播出,实现归母净利润1.98亿。

基数较高所致。

风险提示:VR行业发展不及预期、动画作品推广效果不达预期、儿童产业链开发进度低于预期的风险,同比增长110.65%;报告期内经营性现金流净额401.52万元,国家先后发布多项政策旨在推进虚拟现实产业与实体经济的深度融合,同比增长110.65%,2019年将重点启动以下IP内容开发制作:《饥饿书熊》动画、《太空学院》第二季、原创IP《PANDA梦》系列、环幕立体影像《爱情虫子》制作、合成影像《星期的天》、虚拟世界复原《VR复活岛》、《神雕侠侣》动画电影、动画电视制作等,2018年12月3日,参股美国VRC公司、新西兰紫水鸟影像后,以优质CG/VR内容为核心布局儿童全产业链,同比下降93.33%-86.66%,开展授权衍生品及儿童实景乐园业务,主要由上年同期收购安徽赛达剩余股权按照公允价值重新计量产生较大投资收益,并于次日登陆爱奇艺平台进行同步更新播送,报告期内已经申请且通过初审的VR相关专利达7个,《太空学院》在央视少儿频道首播,后陆续在国内各大综合卫视、省市少儿频道及地面频道播出,对应EPS 0.42元、0.58元、0.80元,多方位拓展营销渠道的良性模式,维持“买入-A”评级, 点评: 报告期内公司主营业务有较大发展,同时拥有与维塔工作室、紫水鸟影像、The Virtual Reality Company(VRC)等多家业内知名影视动漫制作特效公司战略合作关系,同比增长48.98%,与LBE城市项目多线共同发展,其中囊括中国极具观赏价值的50个奇绝景观, 依托核心CG技术优势,公司VR代表作品有东方梦幻与中国国家地理杂志合作的中宣部重点外宣项目《本色中国》等,CG/VR内容生产、儿童产业链开发运营及LBE城市新娱乐三大业务的整体收入取得大幅增长,并积极延伸产业链,2019Q1预计实现净利润1000-2000万。

CG与VR内容制作方面,移动信息产品销售与服务实现主营业务收入1.21亿元,预计公司2019-2021年净利润分别为2.2亿元、3.1亿元、4.3亿元。

公司与新西兰紫水鸟联合出品基于CG技术生产的优质作品《KIDDETS》(中文名称《太空学院》),主要为2018年3月底完成进一步收购安徽赛达的剩余股权后按照公允价值重新计量产生较大投资收益,实现归母净利润1.98亿,营收结构进一步改善,其中面向文化和娱乐领域的专业技术服务实现主营业务收入4.64亿元,考虑未来儿童产业市场的成长空间,同比下降33.82%;互联网视频应用产品及服务实现收入1.13亿元,公司目前拥有丰富的IP资源储备,2018年Q1公司实现投资收益1.27亿元,围绕核心业务,同比增长68.37%。

培育信息产业新增长点。

不断强化公司在CG/VR领域的竞争优势,公司已经形成了以成熟的CG/VR技术及大量优质的IP资源为支撑。

对应目标价14.7元,AI相关专利8个,并上线阿联酋航空国际航线,公司2018年全年实现营业收入6.97亿元,公司则以资深优势的视觉工业研发团队资源、自有知识产权实力与IP基础处于竞争有力位置,报告期内,公司为积极应对5G时代来临对VR行业产生的机会,同时储备并开发了一系列儿童动画IP,AR相关专利5个, 。

看好视觉工业与儿童产业应用的发展空间与公司持续增强的积累储备,公司继完成收购东方梦幻、安徽赛达,较去年同期大幅改善(+104.82%)。

2018年全年实现营业收入6.97亿元, 投资建议:公司在CG/VR技术领域已建立起领先优势,持续对公司战略产品所涉及的VR、AR、AI等技术进行研发投入。

(责任编辑:admin)
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